股票开户工行海油工程:2014年海外业务拓展值得期待

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安信证券股份有限公司分析师(张仲杰,王书伟)2月14日发布海油工程(600583)股票开户工行的研究报告。

股票开户工行模块建造能力得到国际市场认可:2013年,海油工程一举击败股票开户工行了泰国两家公司和国内的麦克德特场地,斩获IchthysPIP3项目,该项目是海油工程最大海外订单——澳大利亚达尔文岛LNG工厂项目的追加包。另外公司击败了来自马来西亚、印度等国家的5家海洋工程公司,承担壳牌集团在文莱Champion油田4个导管架和6个井口平台的加工任务。近几年,海油工程广泛参与模块建造国际项目投标,获得了澳大利亚镍矿、Gorgon、Ichthys项目,中东KCROP,印尼MaduraBD等海外订单。公司模块化建造能力得到了国际认可。

2014年海外业务有望成为新的亮点。依托“百年老店”克瓦纳的管理经验和先进研发技术,公司在目前最大的深水张力腿平台项目澳大利亚BRWOSEDTU项目投标中击败了德西尼布等4家知名企业,进入“短名单”。2013年公司又与道克怀斯公司通过联合运营模式,将“海洋石油229”船和“海洋石油278”船推向了国际市场。道克怀斯的资源运营优势,弥补了海油工程运输船舶经验不足的“短板”。

海油工程还与壳牌公司签署了欧洲区10年战略合作协议,公司也因此成为壳牌在中国唯一的海洋工程承包商,成功进入埃克森美孚、雪佛龙、沙特阿美、道达尔等公司开列的合格承办商名单,与克瓦纳、福陆、德西尼布等国际工程公司在深水设计、模块化建造、水下业务方面加强了业务合作。公司的知名度和国际竞争力得到了提升,分析师相信公司深化国际合作之路愈加宽广,海外业务硕果可期。

上调盈利预测,维持“买入-A”投资评级:公司预计2013年净利润同比增长220股票开户工行%以上。分析师上调海油工程2013-2015年每股收益至0.63、0.72、0.9元,幅度分别为50%、16%、11.1%。2月13日收盘价8.28元,对应市盈率为12.2倍,具有较大的安全边际,维持“买入-A”的投资评级和10.5元的目标价。

风险提示:行业及公司基本面因素变化超出预期导致业绩的波动